走近科创板新质生产力之医疗器械行业

  后疫情时代，随着诊疗活动回到正常状态、医疗新基建带来基于临床需求的原始创新、带量采购预期迎来缓和、反腐等监管政策影响企稳等多重积极因素释放，医疗器械板块业绩反转修复，加速进入上行周期，行业基本面上行态势明显。科创板作为长期资金市场服务科学技术创新的战略性平台，有力支持医疗器械“新质生产力”高质量发展。

  科创板医疗设施和高值耗材企业2023年业绩快报全部披露完毕，整体表现较为亮眼，个别企业未来的发展势头迅猛。28家企业合计实现营业收入350.62亿元，平均同比增长23.86%；归；实现归母净利润67.51亿元，平均同比增长28.92%。也使得市场对板块行业信心更加确定，板块关注度也逐步回升，Wind医疗器械精选指数在2024年2月内上涨约15%。

  为加快落实部署走访上市公司工作、推动上市公司高水平发展全国视频会议工作精神，今年以来上交所密集组织上市公司走访调研，加大对优质上市公司的支持力度。多家科创板医疗器械公司在调研中表示，国内医疗器械行业发展前途广阔，在国内及国外市场都展现出较强竞争力，企业将继续加强科创属性，做好主责主业，把“提质增效重回报”落到实处。

  2023年，14家科创板高值耗材企业共实现营业收入138亿元，79%的耗材公司营业收入呈正向增长，近七成企业归母净利润同比上升。虽然受到短期政策和带量采购影响，但随着今年诊疗活动回到正常状态，非紧急类手术重回正轨，高值耗材业务板块整体恢复增速。特别是伴随国家集采的有序推进及省际联盟集采的陆续展开，集采流程和管理上的水准逐步优化，带量采购对高值耗材的影响更加可预期，对高值耗材生产企业在收入利润端的影响企稳。

  科创板医疗设施细致划分领域广、板块特色显著，整体业绩表现亮眼。10家企业收入迅速增加，平均增速超过40%，半数企业的归母净利润增速超过45%。特别是2023年行业政策影响积极，医疗设施板块先后迎来大型医用设备配置许可放开、高水平质量的发展行动规划发布、两批医疗服务与保障能力提升补助资金下达等多重政策利好，虽然短期内受到医疗反腐的外围影响，但中长期来看优质国产品牌有望在政策扶持下持续快速成长，且医疗设施企业出海初见端倪，未来发展空间值得期待。

  值得关注的是，多家科创板医疗器械企业“两条腿”走路的布局效果非常明显。在主打国产替代的同时，布局广阔的海外市场构建第二增长曲线。市场的开拓更加依赖于产品核心竞争力、营销体系成熟度、品牌影响力等自身因素，科创企业的优势得以体现。